家庭资产配置与估值模型是「昭景·家庭目标管理」系统的核心资产管理框架，将家庭资产分为7大类并设定目标权重，同时采用多维估值调整模型得到调整后总资产。
资产大类与目标权重
| 资产大类 | 目标权重 |
|---|---|
| 现金及存款 | 5% |
| 固定收益 | 30% |
| 权益类 | 30% |
| 不动产 | 15% |
| 保单现金价值 | 10% |
| 企业股权 | 5% |
| 其他 | 5% |
再平衡规则：任一资产类别实际权重偏离目标权重超过5个百分点，即触发再平衡。
三档标准化配置
| 配置档 | 权益/固收/现金/另类/保险 | 预期年化 | 波动率 |
|---|---|---|---|
| 保守型 | 15% / 55% / 15% / 5% / 10% | 2.5% | 约 5% |
| 均衡型 | 35% / 35% / 10% / 10% / 10% | 5.0% | 约 12% |
| 进取型 | 55% / 20% / 5% / 10% / 10% | 8.0% | 约 20% |
多维估值调整模型
系统对资产按「计量属性 + 类别」路由到不同的估值调整模型：
| 模型 | 适用资产 | 核心思路 |
|---|---|---|
| CAPM 集中度调整 | 公允价值 + 权益类 | 单一标的集中度越高，折价越多，上限 50% |
| 久期利率风险 | 固定收益 | 久期越长、利率波动越大，折价越多，上限 20% |
| 评估偏差 + 时间 | 不动产 | 住宅 10% / 商业 15% / 土地 20% 最大误差，随时间放大 |
| DLOM 流动性折价 | 企业股权/其他 | 非上市股权按流动性折扣（基准 25%）折价 |
| 波动率 VaR | 数字资产 | 高波动资产按风险价值折价，上限 95% |
| 买卖价差 | 艺术品/收藏品 | 按买卖价差一半折价 |
调整后净资产公式：调整后净资产 = 名义总资产 × (1 − 综合折价率)
常见问题
家庭资产应该怎么配置？
家庭资产建议分为7大类配置：现金及存款5%、固定收益30%、权益类30%、不动产15%、保单现金价值10%、企业股权5%、其他5%。根据风险承受能力可选择保守型（权益15%/固收55%）、均衡型（权益35%/固收35%）或进取型（权益55%/固收20%）三档配置。
什么是资产再平衡？
资产再平衡是指当任一资产类别实际权重偏离目标权重超过5个百分点时，触发调整操作，将资产配置恢复到目标基准权重，控制投资组合风险。
什么是DLOM流动性折价？
DLOM（Discount for Lack of Marketability）流动性折价是对非上市股权等流动性较差资产的估值调整方法，基准折扣率为25%，反映资产无法快速变现的风险。